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伯克希尔哈撒韦在巴菲特卸任CEO后首次发行日元债

Fri, 10 Apr 2026 20:04:24 +0800

　　伯克希尔哈撒韦公司发行了价值2723亿日元（约合17亿美元）的日元计价债券，这是该公司自巴菲特卸任首席执行官以来的首笔此类交易。

　　此次发行的六批债券期限从3年到30年不等。10年期债券的定价较基准利率高出90个基点，票面利率为3.084%。伯克希尔哈撒韦此前于2025年11月发行了日元计价的10年期债券，票面利率2.422%。

　　这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的公司扩大了其在日本的投资，包括持有主要贸易公司的股份，并且最近同意向东京海上保险公司投资约3000亿日元。这表明其对日本市场依然充满信心。

　　尽管受伊朗局势紧张影响，日本国债波动性加剧，但这笔交易仍然吸引了投资者。这是伯克希尔有史以来第三大日元债券交易，此前曾于2019年发行4300亿日元，并于2024年10月发行2818亿日元。

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责任编辑：于健 SF069

欧洲两项大规模研究颠覆认知，心血管医生的“第三只眼”失灵了？

Fri, 10 Apr 2026 16:02:44 +0800

　　近期，心梗相关话题屡上热搜，心肌缺血作为心梗的预警，其评估治疗手段也备受关注。其中，一种被称为IVUS（血管内超声）的诊断方法近年来已经在各级医疗机构普及，多家中国本土厂商都已入局开发自研IVUS系统。

　　不过，近期发表在《新英格兰医学杂志》（NEJM）上的两项欧洲的大规模临床研究，对IVUS的应用提出了挑战。这两项名为OPTIMAL和IVUS-CHIP的临床试验分别聚焦于左主干病变和复杂高危PCI人群，结果一致显示：与单纯冠脉血管造影指导相比，使用IVUS引导的PCI手术，并未显著降低患者的主要不良临床事件风险。

　　在我国，心肌缺血症状典型的冠脉血管显著狭窄是PCI的临床指征，但对于一些“临界病变”，传统的冠脉造影对血管病变狭窄程度的判断易受投射角度、医生主观判断等因素影响，可能高估或低估病情，导致过度治疗或延误救治。

　　伴随着医疗影像设备技术的发展迭代，临床医生现在已拥有多种手段来评估心肌缺血的严重程度以及是否需要进行冠脉介入治疗（PCI）手术。

　　在这一背景下，过去大量的临床研究证明，IVUS这种腔内影像学检查方式能够充当心血管医生的“第三只眼睛”，并且弥补了冠脉造影只能提供二维“血管轮廓”影像的短板，可清晰呈现血管壁横截面结构，通过测量血管腔内面积与直径，从而精准判断是否具有PCI的指征。IVUS作为“复杂病变推荐的腔内影像指导”的IA类证据也被写入全球临床指南。

　　欧洲最新的研究发表颠覆了医学界的长期认知，IVUS的临床价值也正在被重估。多名心血管临床主任医师对第一财经记者表示，欧洲的两项临床让业内“大为震惊”。

　　有专家分析，出现这一争议结果的原因可能是参与研究的临床中心和术者的经验极其丰富，即使在单纯造影下也能凭借经验达到高质量的手术效果，从而削弱了IVUS的相对优势。

　　上海市第十人民医院泛血管中心主任张毅教授对第一财经记者表示：“在OPTIMAL研究中，得出了令人意外的‘阴性’结果，这一结果极具颠覆性，挑战了目前业界‘左主干PCI必须标配IVUS’的传统认知。其核心临床意义在于，在经验丰富的高水平术者手中，仅依靠高质量的血管造影指导同样能为左主干病变患者带来相当的临床预后。”

　　但他强调，在学习OPTIMAL等研究的基础上，也需要有个体化审视患者个体病变的认知。

　　另一位三甲医院心内科主任医师对第一财经记者表示，临床研究产生不同结果的因素有很多，与试验本身的设计以及患者群体都密切相关，因此研究出现结论不一致还是有可能发生的。他同时表示：“这反过来说明，对于经验相对不足的中心或术者，IVUS的指导价值可能更为重要。”

　　同济大学附属同济医院心内科刘学波曾在《中华心血管病杂志》上撰写的文章中写道：“IVUS能对整个血管壁进行全面评估，界定管腔轮廓和外弹力膜，量化斑块负荷。由于大多数动脉瘤表现出复杂斑块特征，邻近正常血管可表现为假性显著狭窄，对其基本血管结构形态进行分析相当必要，IVUS是评估直径超过5 mm动脉瘤的首选方式。”

　　他同时称，动脉瘤狭窄或瘤体血栓导致心肌缺血，钙化、难以准确评估管腔尺寸等，给临床医疗干预带来极大挑战，应考虑使用IVUS。

　　此外，相较于单纯冠脉造影，IVUS指导的PCI手术能显著降低术后心血管不良事件和再次手术的风险，尤其对于复杂冠脉病变患者获益更为明确。

　　我国PCI手术量目前已达到每年约200万例，近年来伴随着国产IVUS设备的不断发展，IVUS在PCI手术中的渗透率正处于快速增长期，但整体水平依然偏低，且存在巨大的区域差异。

　　弗若斯特沙利文数据称，2023年我国IVUS市场规模约为30亿元，到2030年预计将翻番达到接近67亿元的规模。

　　目前多款国产IVUS产品已获批上市，主要厂商包括北芯生命、恒宇医疗、开立医疗和全景恒升，过去由波士顿科学、飞利浦等跨国巨头主导的行业格局正在被打破。

　　而从IVUS收费来看，随着耗材在各地纳入集采，目前也已有了较大幅度的下降，以上海的三甲医院为例，IVUS的耗材费用在4000元至5000元不等，但仍然显著高于冠脉造影的耗材费用，冠脉造影的耗材费用在2000元左右。

　　（本文来自第一财经）

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责任编辑：刘万里 SF014

中加基金配置周报︱特朗普威胁升级局势，伊朗阿曼起草通航协议

Fri, 10 Apr 2026 13:01:51 +0800

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重要信息点评

美国总统特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，核心战略目标“接近完成”。特朗普表示，绝不让伊朗拥有核武器，未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击。如果没有达成协议，将打击伊朗能源设施。特朗普还称，美国不需要霍尔木兹海峡，通过海峡获取石油的国家必须自己负责维护这条通道。美国参议院民主党领袖舒默猛批特朗普讲话，称其“内容散漫、逻辑混乱”，未能清晰阐述对伊朗军事行动目标。伊朗方面则给予强硬回应，称将战至敌人投降。
伊朗副外长加里布阿巴迪称，伊朗正与阿曼起草一项协议，旨在对霍尔木兹海峡的通航情况进行监测，促进并确保航行安全。与此同时，伊朗正研究对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费用。伊朗外交部称，非侵略方船只可在协调后通过霍尔木兹海峡。阿联酋国务部长哈利法表示，阿联酋愿参与任何确保霍尔木兹海峡航行安全的相关措施。
联储主席鲍威尔表示，在美以对伊朗战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响。但他同时警告称，如果物价上涨开始改变公众对通胀的长期预期，美联储可能无法继续袖手旁观。
美国劳工统计局公布数据显示，美国3月非农就业人数增加17.8万人，大超市场预期的6万人，创2024年12月以来最高水平。3月失业率小幅回落至4.3%，市场预期持平于4.4%。1月和2月非农就业人数合计下修0.7万人。芝商所FedWatch显示，美联储年内按兵不动的可能性超过90%。
国家统计局公布数据显示，3月份，随着春节后复工复产加快，产需两端同步扩张，我国制造业、非制造业和综合PMI产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比上月上升1.4个、0.6个和1个百分点。

市场表现回顾

期货市场

　　数据来源：Wind，中加基金．时间截至2026年4月3日期货涨跌幅以结算价作为计算标准。

期货价格方面，上周各类期货价格有所分化，其中伦铝涨幅最大，玉米跌幅最大。ICE布油收于109.24美元，涨3.72%，COMEX黄金收于4702.7美元，涨3.95%。

　　上周美元指数上行2.03BP，鲍威尔释放鸽派信号但特朗普威胁升级中东局势使得美元震荡上行。在此背景下人民币上周升值333个基点，日元升值60.45个基点。

股票市场